Au 31 mars 2026, Salesforce,Oracle et Adobe reculaient d’environ 30 %, Microsoft de 20 % et Atlassian de 60%. Derrière cette baisse, une peur simple : et si l’IA rendait une partie des logiciels plus faciles à créer, plus faciles à remplacer… donc moins rentables?
En résumé, on peut imaginer que l’IA ne va pas tuer le software mais plutôt révéler quels logiciels comptent vraiment.
Pendant vingt ans, une large partie du SaaS a prospéré sur une mécanique confortable :
« 1salarié = 1 licence ».
Mais si demain un agent IA permet à une entreprise de faire le même travail avec beaucoup moins de personnel, le logiciel peut rester utilisé… tout en voyant son revenu récurrent fondre. C’est la logique du modèle par licence qui est menacé.
Et le sujet ne s’arrête pas là.
Avec le « vibe coding »,le code devient plus accessible, plus rapide, presque banal. Autrement dit, les logiciels les plus simples, les plus génériques, les moins ancrés dans un vrai usage métier, risquent de perdre une partie de leur pouvoir de différenciation.En revanche, les logiciels « mission-critical » ne jouent pas du tout la même partie.
Ceux qui sont au cœur des opérations, qui détiennent de la « donnée propriétaire », et dont le remplacement serait long, coûteux et risqué, disposent d’une vraie profondeur défensive. L’IA ne les efface pas : elle peut au contraire les rendre encore plus utiles, encore plus collants, encore plus rentables.
C’est sans doute la ligne de fracture la plus importante du moment :
« Le logiciel banalise l’accès ; l’IA revalorise l’ancrage. »
La valeur ne sera plus seulement dans l’interface. Elle sera dans la donnée, dans l’intégration métier, dans la capacité à produire un résultat, et non plus seulement à fournir un outil.
Au fond, le marché envoie peut-être un message plus intelligent qu’il n’y paraît :
« tous les logiciels ne se valent plus. »
· Ceux qui reposent sur une simple logique de licence pourraient être fragilisés.
· Ceux qui organisent la complexité réelle des entreprises pourraient, eux, sortir renforcés de cette phase.
👉 « Le vrai sujet n’est donc pas : “l’IA va-t-elle remplacer le software ? mais : « quels logiciels resteront indispensables quand l’IA sera partout ? »
#IntelligenceArtificielle #Software #SaaS #PrivateEquity #Tech#Investissement #Data #Innovation #TransformationDigitale
