Si vous détenez ou envisagez d’investir dans des SCPI, une réforme importante portant sur la mesure et la présentation des performances vient d’intervenir .
Jusqu’ici, la plupart des sociétés de gestion communiquaient principalement sur le taux de distribution, c’est-à-dire le revenu versé chaque année aux associés, rapporté au prix de la part. Ce chiffre était souvent perçu comme l’indicateur principal de performance. Or cette information ne suffit pas à refléter la réalité d’un placement immobilier, car une SCPI comporte également une évolution de valeur de la part, à la hausse comme à la baisse.
Pour mieux informer les investisseurs, un nouvel indicateur obligatoire appelé « Performance Globale Annuelle » fait son apparition. Cet indicateur additionne le taux de distribution et la variation du prix de souscription sur la même année. Il donne donc une image complète du résultat obtenu par l’épargnant, à la fois en revenus et en capital.
En parallèle, les règles de calcul du taux de distribution deviennent plus strictes. Certaines SCPI récentes affichaient des rendements très élevés en utilisant des prix de souscription réservés aux premiers investisseurs, inférieurs au prix payé par les souscripteurs arrivés plus tard.Ces pratiques sont désormais interdites. Seul le prix réellement payé par les épargnants doit être pris en compte. De plus, un rendement calculé sur moins de douze mois ne peut plus être annualisé et doit être présenté avec un avertissement précisant qu’il ne reflète pas encore une performance stabilisée,notamment en raison du délai de jouissance des parts.
Enfin, une mise à jour du calcul du TRI, l’indicateur de performance sur plusieurs années, impose l’intégration de l’ensemble des frais éventuels, dont les pénalités de sortie anticipée. Le TRI doit être présenté sur une durée minimale de cinq ans, ou sur des périodes correspondant à des multiples de cinq ans.
En résumé, cette réforme vise avant tout à renforcer la lisibilité, la comparabilité et la fiabilité des performances publiées. Les investisseurs disposeront d’informations plus complètes pour comprendre ce qu’ils gagnent réellement avec leur placement et pour comparer les SCPI entre elles sur une base homogène.
